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华夏基金:市场信心不足 指数延续筑底

作者:admin 发布时间:2022-08-25
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  今日市场跌幅扩大,截至收盘,沪指跌2.26%,深成指跌2.70%,创业板指跌2.17%。旅游、农业、光伏跌幅居前,中国海油上市首日收涨27%。两市超4400只个股下跌,118只个股跌停。两市成交额8564亿元,北向资金净买入9.11亿元。

  在昨日微策略中,我们认为当前市场情绪较为谨慎,A股仍处于筑底区间。今天市场大跌体现了短期信心的不足,投资者对部分负面因素仍然较为忧虑。

  一方面,经济在2季度面临的增长挑战较1季度更大,市场也在期待稳增长政策有进一步的加码,而美国通胀压力较大,美联储5月加息50BP基本已成定局,对国内货币政策宽松空间有所掣肘;另一方面,近期美元指数飙升,对人民币汇率的担心也有所升温。

  风险偏好的低迷态势短期大概率还会持续,但情绪在非常悲观的时刻,市场也可能会逐步呈现转机,对中长期更无需过度悲观。国内方面,疫情已经逐步出现高位筑顶回落迹象,5月份有望进一步改善,当前政策重点是保供和复工复产,后续稳增长政策有望进一步发力,对稳定基本面预期会有明显提振;此外,美联储5月4日会议后,缩表路径将进一步明确,预计美债收益率上行趋势放缓,空间有限,资产价格波动可能会降低。

  经过大幅调整后,A股主要指数估值已经回落至中枢偏低位置,风险偏好的压制因素一旦缓和,市场将会反弹。在个股层面,很多基本面趋势稳健的成长股也被一并错杀,估值已经很有吸引力,业绩增长的兑现迟早也会带来股价的修复。

  (数据来源:同花顺,游艇会一站二站三站,市场有风险,投资需谨慎。观点仅供参考)

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